线上融资炒股 二季报点评：华泰柏瑞中证品牌消费50ETF基金季度涨幅-3.50%
本站消息线上融资炒股，日前华泰柏瑞中证品牌消费50ETF基金公布二季报，2025年二季度最新规模0.34亿元，季度净值涨幅为-3.5%。
从业绩表现来看，华泰柏瑞中证品牌消费50ETF基金过去一年净值涨幅为16.08%，在同类基金中排名1904/2395，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.63%。而基金过去一年的最大回撤为-14.11%，成立以来的最大回撤为-38.4%。
从基金规模来看，华泰柏瑞中证品牌消费50ETF基金2025年二季度公布的基金规模为0.34亿元，较上一期规模3522.5万元变化了-122.86万元，环比变化了-3.49%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比95.03%，无债券类资产，现金占净值比4.38%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达67.15%，第一大重仓股为比亚迪（002594），持仓占比为9.96%。
华泰柏瑞中证品牌消费50ETF现任基金经理为谭弘翔。其中在任基金经理谭弘翔已从业4年又135天，2021年11月17日正式接手管理华泰柏瑞中证品牌消费50ETF，任职期间累计回报为-9.85%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞中证创新药产业ETF（517120），季度净值涨幅为8.73%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年二季度,居民消费信心趋于稳定,受消费品以旧换新政策与网络平台促销活动推动,社会消费品零售总额5月同比增长6.4%,创2024年以来新高。期间,中证沪港深品牌消费50指数跌5.48%,终结了一季度的上行走势。指数权重板块中,白酒、家电(空调)均表现欠佳,拖累指数整体走势。展望后续,消费板块的整体改善仍依赖于经济修复后居民收入的提升和内需刺激。我们认为未来内需扩张政策有望从提升消费意愿和增强消费能力两端协同发力,主要面向“有潜能的消费”和“新型消费”领域,消费板块内部或有结构性机会。具体来看:1)近年《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》、《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》相继发布,助力打造培育消费新场景,进一步拉动消费增长;2)去年末中央经济工作会议将“大力提振消费、提高投资效益,全方位扩大国内需求”列为2025年重点任务的首位,提出“实施提振消费专项行动”、“加力扩围实施‘两新’政策”,以加快释放消费潜力;3)今年两会明确将“提振消费”作为经济工作首要任务,国务院随后发布《提振消费专项行动方案》,提出八大类30项举措。6月,央行等六部门联合出台《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》,推出19项新政包括创新金融产品、提高居民财产性收入等,消费板块或将进入“政策驱动+低基数”修复窗口期;4)中高端白酒消费场景缺失以及部分地区对反对浪费条例的加码执行,共同导致白酒短期需求萎缩、市场价格持续回落,预计二季度业绩仍将面临较大压力。家电(空调)政策红利持续释放,内销高景气延续,外销有望在消化一季度提前出货的影响后逐步修复;5)中证沪港深品牌消费50指数当前市盈率为21.11倍,处于基期以来14%的历史低位区间,估值或具备一定吸引力。我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.07%,期间日跟踪误差为0.11%,较好地实现了本基金的投资目标。
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